Компания, которая с марта изучала “стратегические альтернативы”, продаст свой финтех-бизнес частной инвестиционной компании, а свой банк — кредитору с активами на сумму 840 миллионов долларов.
Краткое описание погружения:
- Финансовая компания Green Dot сообщила в понедельник, что она заключила соглашения о приобретении с Smith Ventures и CommerceOne Financial Corp., при этом частная инвестиционная компания приобретает небанковский финтех-бизнес Green Dot, а материнская компания CommerceOne Bank приобретает активы банка Green Dot.
- Smith Ventures купит финтех-бизнес Green Dot в Прово, штат Юта, у CommerceOne за 690 миллионов долларов наличными, говорится в пресс-релизе компаний. Из этой суммы 470 миллионов долларов будут распределены между акционерами Green Dot, 155 миллионов долларов будут инвестированы в банк в качестве вливания капитала и около 65 миллионов долларов пойдут на погашение долга.
- CommerceOne и Green Dot Bank станут публичными банковскими холдинговыми компаниями, которые будут выступать в качестве эксклюзивного банка-эмитента финтех-технологий. Ожидается, что одновременные транзакции, которые ожидают одобрения регулирующих органов, завершатся во втором квартале 2026 года.
Углубленный анализ:
Компания Green Dot, основанная в 1999 году, столкнулась с сокращением прибыли и с марта изучала “стратегические альтернативы”. В то время – вскоре после того, как компания сообщила об убытке в размере 26,7 миллиона долларов за 2024 год, – бывший генеральный директор Джордж Грешем ушел, и его место занял временно исполняющий обязанности генерального директора Билл Джейкобс.
Во время телефонной конференции в понедельник, посвященной обсуждению предлагаемых сделок, Джейкобс сказал, что компания была “переполнена интересом” к восьмимесячному процессу стратегического анализа.
“Близость сделки, а также гарантированное финансирование были важной частью заинтересованности нашего совета директоров в рассмотрении различных претендентов на компанию”, — сказал Джейкобс.
Генеральный директор Smith Ventures Билл Смит отметил во время телефонного разговора, что в 2014 году он продал Green Dot одну из первых созданных им компаний Insight Card Services. Частная инвестиционная компания, основанная в 2017 году, и CommerceOne базируются в Бирмингеме, штат Алабама. Смит является инвестором-основателем и членом правления CommerceOne Bank.
Потратив некоторое время на то, чтобы разобраться в финансировании, которое организовала Smith group, и обсудив с регулирующими органами и юристами любые вопросы, которые могут возникнуть в связи с предлагаемыми сделками, “мы пришли к выводу, что это была в высшей степени близкая к завершению и подлежащая одобрению сделка», — сказал Джейкобс.
Согласно пресс-релизу, акционеры Green Dot получат как минимум 14,23 доллара за акцию. Акционерам Green Dot будет принадлежать около 72% акций объединенной компании, в то время как акционерам CommerceOne будет принадлежать примерно 28%.
Кроме того, Smith Ventures и CommerceOne заключили семилетнее соглашение, по которому кредитор выступает в качестве эксклюзивного банковского спонсора бизнеса встроенного финансирования.
“Green Dot всегда рассматривала возможность разделения банковского устава”, — написал Кристофер Кеннеди, аналитик William Blair, в заметке, опубликованной в понедельник. В марте Кеннеди отметил, что устав банка Green Dot, вероятно, ограничил список потенциальных покупателей.
«Приобретая финтех-бизнес, Smith Ventures приобретает потребительский бизнес Green Dot, который включает в себя как розничные каналы, так и каналы прямого взаимодействия с потребителями; сегменты «бизнес-бизнес»; подразделение по переводу денежных средств; и технологическую инфраструктуру, которая поддерживает эти сегменты», — сказал финансовый директор Green Dot Джесс Унру во время телефонного разговора.
“Сектор встроенных финансов — это обширный и растущий сектор, и я вижу огромные возможности для банка Green Dot и бизнеса Green Dot по встроенным финансам, и с нетерпением жду возможности работать с этой командой и продолжать инвестировать в платформу, чтобы извлечь выгоду из этой возможности”, — сказал Смит во время телефонного разговора в понедельник.
Согласно презентации для инвесторов, CommerceOne, основанный в 2018 году, располагает активами на сумму около 840 миллионов долларов и депозитами на сумму 745 миллионов долларов. Это бизнес-банк с одним филиалом на Юго-востоке, обслуживающий малые и средние компании.
Слияние с Green Dot Bank, а также семилетнее коммерческое соглашение “позволят новому CommerceOne стать диверсифицированным банком с множеством факторов роста, высокой прибыльностью и значительным привлечением капитала”, — сказал генеральный директор CommerceOne Кеннет Тилл во время телефонного разговора.
По словам Тилла, сделка позволяет CommerceOne улучшить структуру своих активов, а банковская сделка и коммерческое соглашение укрепляют депозиты CommerceOne, обеспечивая ликвидность для получения кредитов. Активы Green Dot составляют около 5 миллиардов долларов, а депозиты — 4,7 миллиарда долларов.
Банковская отрасль “переживает огромные структурные изменения”, — сказал Тилл во время телефонного разговора. Новые небанковские конкуренты обслуживают более молодые предприятия и потребителей за пределами банковской системы, оказывая давление на традиционные банки и их способность привлекать недорогие депозиты, сказал он.
“С Green Dot Bank у нас теперь есть все возможности для привлечения депозитов и обеспечения того, чтобы мы не отставали в развитии банковского дела”, — сказал он.
Он также отметил возможность изменить структуру активов в балансе Green Dot и повысить доходность, которую он приносит.
“Green Dot приступила к этой работе, и мы продолжим придерживаться этой стратегии”, — сказал Тилль.
Тилль отметил области, в которых он видит возможности для будущего роста во встроенном финансировании. Это включает в себя позиционирование CommerceOne для обслуживания клиентов за пределами финтех-бизнеса Green Dot, учитывая инфраструктуру Green Dot Bank и опыт поддержки этого сектора.
CommerceOne намерена “немедленно” инвестировать в дальнейшее развитие инфраструктуры соблюдения нормативных требований и управления рисками для поддержки роста, к которому она стремится, сказал Тилл.
В прошлом у Green Dot возникали проблемы с соблюдением требований законодательства: в 2024 году Федеральная резервная система оштрафовала компанию на 44 миллиона долларов, а центральный банк обвинил Green Dot в “недостаточной программе управления рисками соблюдения требований потребителями”.
По словам Тилля, руководители провели предварительные переговоры с ФРС по поводу сделок. С точки зрения соблюдения требований, “мы должны… продемонстрировать ФРС, что мы в состоянии выполнить их и сделать это правильным образом”, — сказал он во время телефонного разговора.