Продолжая политику администрации Трампа по дерегулированию, банковские агентства отменили рекомендации по кредитованию с высоким уровнем риска, которые, по их словам, были “чрезмерно ограничительными” и способствовали росту частного кредитования.
Краткое описание погружения:
- Управление валютного контроля и Федеральная корпорация по страхованию вкладов (Federal Deposit Insurance Corp.) в пятницу опубликовали памятку, в которой отозвали рекомендации по кредитованию с привлечением заемных средств на 2013 год, назвав их “чрезмерно ограничительными” для банков.
- По словам агентств, руководство и рекомендации по его внедрению, выпущенные в 2014 году, не позволяли банкам применять свои стандартные принципы управления рисками при принятии решений о кредитовании с привлечением заемных средств. “Это привело к значительному снижению доли регулируемых банков на рынке кредитования с привлечением заемных средств и значительному росту доли небанковских организаций на рынке кредитования с привлечением заемных средств, что вывело этот вид кредитования за рамки регулирования”, — говорится в заявлении агентств.
- Вместо этого банкам следует применять к такой деятельности общие принципы агентств по разумному управлению рисками коммерческих кредитов и других видов кредитования. “Каждый банк должен определить свое собственное определение ”кредита с привлечением заемных средств» и использовать его для оценки и контроля своей подверженности такому кредитованию, а также для определения того, придерживается ли банк своей склонности к риску», — заявили OCC и FDIC.
Углубленный анализ:
“Значительное” изменение может ускорить рост коммерческих и промышленных кредитов, “потенциально резко в некоторых банках”, — написал Вивек Джунеджа, аналитик по ценным бумагам JPMorgan, в заметке, опубликованной в понедельник.
OCC и FDIC заявили, что “чрезмерно широкое” руководство, опубликованное в 2013 году, охватывало виды кредитов, которые не были предназначены для покрытия, включая кредиты компаниям инвестиционного уровня. В основном это было сделано для того, чтобы ограничить возможности банков выдавать более рискованные кредиты фирмам с более высоким уровнем задолженности или предоставлять финансирование для сделок, связанных с выкупом акций или приобретениями с привлечением заемных средств. Это отступление открыло двери для прямых кредиторов или частных кредитных компаний.
Отмена регулирования дает банкам больше свободы в принятии собственных решений относительно того, каким видом кредитования они хотят заниматься. В дальнейшем OCC и FDIC “ожидают, что банки будут управлять рисками по кредитам с привлечением заемных средств в соответствии с общими принципами безопасного и обоснованного кредитования”, — говорится в пресс-релизе регуляторов.
Агентства рекомендовали банкам эффективно управлять кредитными рисками и рисками ликвидности, связанными с таким кредитованием, обеспечивать соответствие такой кредитной деятельности установленной банком склонности к риску и подтверждать наличие эффективных механизмов контроля рисков.
Регулирующие органы также рекомендовали, чтобы критерии банковского андеррайтинга учитывали источники погашения кредита и применялись последовательно; чтобы банки анализировали прошлые и текущие результаты деятельности заемщика с привлечением заемных средств в сравнении с прогнозами; чтобы банки продолжали использовать кредиты с привлечением заемных средств на протяжении всего их жизненного цикла, учитывая риск того, что заемщику будет недоступно рефинансирование; и чтобы банки приобретали участие в в кредитах с привлечением заемных средств используются те же критерии оценки кредитоспособности и андеррайтинга, что и при предоставлении кредита.
Эксперты оценят банковский андеррайтинг, рейтинги рисков и резервы на возможные потери по ссудам, адаптируя надзор к размеру, сложности и рискам операций по кредитованию с привлечением заемных средств. Агентства “рассмотрят возможность выпуска дополнительных рекомендаций, связанных с кредитованием с привлечением заемных средств, по мере необходимости”.
Министр финансов Скотт Бессент указал на рост рынка частных кредитов на триллион долларов как на признак того, что в последние годы банки были чрезмерно обременены. Небанковские компании, такие как Apollo Global Management, Blackstone, Ares Management и KKR, не подвергаются жесткому регулированию, как банки, а некоторые из них имеют высокий уровень заемных средств и глубокие связи с банковской системой, отметил бывший председатель FDIC Мартин Грюнберг.
Федеральная резервная система, принимавшая участие в подготовке рекомендаций на 2013 год, отказалась от комментариев в понедельник. Центральный банк еще не высказался по этому вопросу, “но мы ожидаем, что он сделает это, учитывая общий тон в Вашингтоне”, — написал Джунеджа.
Ожидается, что предоставление банкам большей свободы действий в этой области “окажет существенное влияние на финансирование непрофессиональных транзакций”, — сказал Дэн Салливан, руководитель практики PwC по финансовым рынкам, недвижимости и моделированию рисков. “Мы ожидаем, что многие учреждения пересмотрят свои кредитные стратегии, политику в отношении заемных средств и систему управления рисками, поскольку они будут думать о том, как наилучшим образом использовать эту расширенную гибкость”.
Хотя изменения направлены на предоставление банкам большей автономии в выборе методов кредитования с привлечением заемных средств, это может иметь последствия.
“Несмотря на то, что мы выступаем за ослабление регулирования, отмена рекомендаций по кредитованию с привлечением заемных средств первоначально приведет к более быстрому росту кредитования, но в конечном итоге, мы ожидаем, что это также приведет к более высоким потерям по кредитам в следующем кредитном цикле”, — написал аналитик RBC Capital Markets Джерард Кэссиди в пятничной заметке.