Содержание
В рамках своего стремления укрепить лидирующие позиции в области онкологии AstraZeneca объявила о приобретении компании Fusion Pharmaceuticals за 1,2 миллиарда фунтов стерлингов, которая специализируется на новых методах лучевой терапии, поскольку растет спрос на высокоточные методы лечения рака.
Приобретение, о котором было объявлено 22 октября 2025 года, стало результатом положительных экономических результатов в Великобритании, таких как рост ВВП на 0,3% в августе, свидетельствующих о том, что инвесторы начинают доверять фармацевтической промышленности. Сделка поможет AstraZeneca выйти на новый рынок таргетной радиолигандной терапии, которая может кардинально изменить результаты лечения пациентов с солидными опухолями.
Подробности приобретения
Это приобретение также будет включать в себя ведущий актив Fusion — FPI-2265, многообещающий радиофармпрепарат для лечения рака предстательной железы, находящийся во 2-й фазе испытаний. Платформа fusion сочетает в себе актиний-225, мощный альфа-излучающий радиоизотоп, с молекулами, нацеленными на опухоль, для получения точных доз облучения и уменьшения повреждения здоровых тканей.
AstraZeneca ускорит свое развитие и, как ожидается, представит соответствующие документы к 2027 году, а потенциал ее продаж достигнет 2 миллиардов фунтов стерлингов в год. Это основано на уже существующем конвейере радиоконъюгатов AstraZeneca, таких как Enhertu, которые были одобрены для лечения рака молочной железы и которые компания приобрела в рамках партнерства с Daiichi Sankyo в 2019 году.
Соглашение предусматривает первоначальный взнос в размере 800 миллионов фунтов стерлингов, а остальная сумма будет выплачиваться поэтапно в зависимости от клинического и коммерческого успеха. Акционерам fusion будет предоставлена ценовая премия в размере 9,50 фунтов стерлингов за акцию, что на 70% выше цены предыдущего закрытия, и это было сделано потому, что запатентованная технология доставки была признана высокооплачиваемой.
Руководители AstraZeneca подчеркнули синергию, которая заключается в том, что производственная сеть компании, в которой Fusion обладает опытом в производстве радиоизотопов и конъюгации, дополняет ее. Сделка будет закрыта в первом квартале 2026 года, при условии одобрения сделки регулирующими органами, и в ближайшей перспективе снижение прибыли будет минимальным.
Стратегическое соответствие расширения онкологии
Подразделение онкологии, которое в 2024 году принесло 12,5 млрд фунтов стерлингов дохода, что составляет более 40% от общего объема продаж, стало двигателем роста AstraZeneca, включая таких лидеров, как Tagrisso и Imfinzi.
Приобретение Fusion устраняет очень существенный дисбаланс в секторе радиофармпрепаратов, объем которого в 2030 году оценивается в 20 миллиардов фунтов стерлингов, отчасти из-за прогресса, достигнутого в ядерной медицине, и растущих показателей заболеваемости раком. AstraZeneca стремится расширить разнообразие методов лечения следующего поколения, в дополнение к конъюгатам антитело-лекарственный препарат, за счет использования преимуществ термоядерного синтеза.
Эта акция соответствует цели компании «Видение-2030» — обеспечить производство 20 новых лекарственных препаратов, при этом основное внимание уделяется точной онкологии из-за конкуренции на рынке со стороны таких компаний, как Novartis или Eli Lilly. Это приобретение также способствует расширению присутствия AstraZeneca в Северной Америке, где компания Fusion базируется в Кембридже, штат Массачусетс, что позволяет усилить ее присутствие в сфере исследований и разработок.
Реакция и доля на рынке
В результате акции AstraZeneca выросли на 2,8% до 142,50 фунтов стерлингов в начале торгов на лондонской бирже, превысив индекс FTSE 100 на 0,00. Такой оптимистичный прогноз обусловлен потенциалом приобретения и успешной историей интеграции AstraZeneca (например, приобретение Alexion за 39 млрд фунтов стерлингов в 2021 году). По оценкам аналитиков, сделка принесет 5-7% прибыли на акцию к 2028 году, что будет способствовать росту дивидендов и обратному выкупу акций.
Для сравнения, акции Fusion, котирующиеся в США, выросли на 65% в ходе предрыночных торгов, что подчеркивает трансформационный фактор для небольшой биотехнологической компании. Аналогичные конкуренты в более широком секторе, такие как GSK и Hikm, получили меньшую прибыль в размере 1-2%, поскольку инвесторы считают, что они столкнутся с массовыми слияниями и поглощениями в биотехнологиях, чтобы справиться с патентными проблемами.
Более серьезные последствия для фармацевтического сектора Великобритании
С этим приобретением отрасль медико–биологических наук Великобритании подошла к решающему этапу: в августе ВВП вырос на 0,3% — впервые за июнь — при поддержке сферы услуг и производства.
Эти данные, предоставленные Управлением национальной статистики, снижают опасения по поводу рецессии, поскольку отчеты о потребительских расходах и инвестициях в бизнес содержат признаки восстановления. В случае с AstraZeneca, штаб-квартира которой находится в Кембридже, это приобретение укрепляет позиции Великобритании как глобального фармацевтического центра, куда привлекаются таланты и деньги.
Однако проблемы сохраняются. Управление по вопросам конкуренции и рынков замедлит закрытие из-за проверок регулирующих органов, а слабые места в цепочке поставок радиоизотопов также могут быть использованы в своих целях из-за геополитической напряженности. AstraZeneca выделила 500 миллионов фунтов стерлингов на исследования и разработки в Великобритании в течение следующих пяти лет в соответствии с правительственными мерами стимулирования инноваций в области естественных наук.
Тенденции к консолидации также отражены в сделке: крупные компании приобретают agile biotech, чтобы избежать высоких затрат на разработку и провала испытаний. У AstraZeneca есть денежные резервы в размере 10 миллиардов фунтов стерлингов, которые, вероятно, будут включать дальнейшие приобретения, особенно в области иммунологии или редких заболеваний.
Обзор и рекомендации инвесторам
В будущем AstraZeneca пересмотрела свои целевые показатели на 2025 год, прогнозируя увеличение прибыли на акцию на 10-12% и среднегодовой рост выручки. Руководство сделало упор на активное привлечение капитала, сочетая слияния и поглощения с органическими инвестициями и выплатой дивидендов акционерам, а также на прогрессивную дивидендную политику в размере 2,1%.
По словам генерального директора Fusion Паскаля Сорио, сделка изменила правила игры в области точной медицины, что позволит устранить неудовлетворенные потребности в лечении раковых заболеваний, которые нелегко поддаются лечению. Компания также планирует использовать отбор пациентов с помощью искусственного интеллекта в качестве средства повышения эффективности исследований до 20% времени.
Для инвестора AstraZeneca — это надежная инвестиция на изменчивом рынке с форвардным доходом 15,5, что ниже среднего показателя по отрасли, и высоким свободным денежным потоком, который может быть использован в качестве подушки безопасности на волатильном рынке. Акции представляют собой сочетание роста и доходов при стабильной инфляции в 3,8% и ожидаемых стабильных ставках Банка Англии.
Деловая среда благоприятствует развитию промышленности
Оживление экономики в Великобритании создает благоприятные условия для развития отрасли. Улучшение темпов роста ВВП в августе, которые оказались лучше, чем ожидалось, можно объяснить снижением цен на энергоносители и сильным экспортом. Это не похоже на глобальные препятствия, такие как замедление роста в Китае, которые влияют на сырьевые запасы, но из-за своей ориентации на внутренний рынок фармацевтическая отрасль частично смягчена.
Индекс FTSE 100, который был близок к рекордно высокому уровню, является хорошим показателем значимости сферы здравоохранения, в которой AstraZeneca является ведущей компанией. Поглощение приведет к аналогичным действиям, привлекая частные средства и суверенные фонды в недооцененные активы Великобритании.
Подводя итог, можно сказать, что Fusion swoop стоимостью 1,2 миллиарда фунтов стерлингов от AstraZeneca является лучшей иллюстрацией инновационного мышления в онкологическом секторе, которое повысило его конкурентоспособность и стоимость акций. В условиях стабилизации экономики Великобритании это приобретение не только укрепляет позиции AstraZeneca, но и подчеркивает значимость отрасли в развитии страны.
Это сильная компания, которая может предложить интересную ценность инвесторам, стремящимся к долгосрочным инвестициям и ожидающим прорывов в борьбе с раком.