Содержание
Акции Lloyds Banking Group (LLOY.L) выросли на 75% за последний год, что является удивительным достижением по сравнению с активными акциями технологических компаний США, таких как Meta, Nvidia и Tesla, что лучше всего можно охарактеризовать как невероятный рост акций банковских компаний Великобритании.
К 28 ноября 2025 года стоимость кредитора превысила 40 миллиардов фунтов стерлингов, и компания вошла в рейтинг FTSE 100 по размеру своей доли. Этот ажиотаж вызван общим оптимизмом на рынках, поскольку инвесторы делают ставку на снижение процентных ставок и устойчивое потребительское кредитование в условиях, когда экономика еще не стабилизировалась.
Крупнейший ипотечный банк Великобритании и один из ведущих розничных банков, Lloyds, воспользовался снижением инфляции и ростом заработной платы для повышения прибыльности. Динамика акций сильно контрастирует с волатильностью, наблюдаемой в глобальных технологических секторах, где стоимость акций находится под давлением из-за проблем с регулированием и замедлением экономического роста.
Аналитики рассматривают Lloyds как надежную инвестицию, приносящую высокие дивиденды, и сравнивают ее с выдающимися показателями, на фоне которых большинство крупных конкурентов отстают.
Стремительное восстановление после пандемических минимумов до рекордно высоких показателей: Стойкий подъем Lloyds
Последние пять лет Lloyds переживает период восстановления и корректировки. Акции значительно выросли, более чем на 300%, с тех пор как достигли минимального уровня в 20 пенсов во время эпидемии Covid в 2020 году, потому что банк сосредоточился на финансовой дисциплине и цифровизации.
Только в 2025 году акции выросли на 28%, поскольку компания сообщила о превосходных результатах в первом полугодии: чистый процентный доход превзошел ожидания, несмотря на то, что маржа была снижена из-за низких ставок.
Последним условием был осенний бюджет на 2025 год, в котором политика по оказанию помощи домохозяйствам и малому бизнесу соответствовала сути деятельности Lloyds. Ожидается, что прибыль до налогообложения достигнет 7,5 млрд фунтов стерлингов в этом году, что на 10% больше, чем в предыдущем году, в результате увеличения объемов кредитования и снижения расходов на обесценение.
Генеральный директор Чарли Нанн отметил вклад, который банк внес в развитие экономики, инвестируя в «зеленое» финансирование и сотрудничество в области финтех-технологий, что помогло банку удержать клиентов.
Тем не менее, не все идет гладко. Фондовые индексы упали на 2% за неделю до 28 ноября, так как более широкий индекс FTSE 100 упал из-за напряженности в мировой торговле и тарифных угроз США. За пять лет Lloyds получил в общей сложности более 120% дивидендов, хотя и отстает от других международных банков из-за специфических для Великобритании проблем, таких как требования к капиталу.
Показатели оценки и привлекательность дивидендов снижаются
Lloyds также способен привлекать акционеров высокой доходностью. Прогнозируемая дивидендная доходность банка составляет 5,2%, и в 2025 году она составит 3,2 процента на акцию, а в 2026 году увеличится до 3,7 процента. Этот источник дохода привлекателен для инвесторов, испытывающих нехватку средств, особенно в условиях снижения доходности облигаций.
В отличие от других ориентированных на рост технологических компаний, таких как Nvidia, которые в значительной степени реинвестировали бы средства без выплаты дивидендов, Lloyds предлагает своим акционерам реальный кэшбэк, даже когда на рынке царит большая неопределенность.
Соотношение цены и прибыли по акциям составляет 8,5, что ниже среднеотраслевого показателя в 10, что указывает на их положительную динамику. Аналитики Barclays и HSBC повысили свои целевые цены до 75 пенсов и 80 пенсов соответственно из-за занижения по сравнению с аналогичными компаниями. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня, равный 14,5%, отражает финансовую устойчивость банка, которая может быть использована для выкупа акций на сумму 2 млрд фунтов стерлингов в 2025 году.
Риски продолжают существовать, такие как риск невозврата кредита в случае роста безработицы или снижения цен на жилье. Тем не менее, Lloyds диверсифицирует все свои бизнес-услуги, включая ипотеку, кредитные карты и страхование, что смягчает спад в отдельных отраслях. Положительное изменение ВВП Великобритании, который, по оценкам, вырастет на 1,8% в 2026 году, является еще одним фактором, способствующим росту спроса на кредиты.
Рыночное позиционирование и консенсус аналитиков
Мнение брокеров в целом позитивное, и большинство домов оцениваются как привлекательные для покупки. Fool UK отметил, что по сравнению с лидерами рейтинга S&P 500, который вырос на 75% за год, Lloyds вырос на 45, а Nvidia — на 60. Однако индекс FTSE 100 за это же время вырос всего на 8%, что свидетельствует об исключительных результатах деятельности Lloyds.
Здесь задействованы более крупные рыночные силы. Британские фондовые индексы закрылись 28 ноября с небольшим повышением в надежде на снижение ставки ФРС, но с этого времени акции банков демонстрируют самую высокую доходность. Бета-версия 1.1 показывает, что акции Lloyds умеренно волатильны, следовательно, могут быть включены в сбалансированный портфель. Компания предлагает разнообразие в своем подразделении Scottish Widows, которое работает на международных рынках, хотя на это может повлиять волатильность валютных курсов.
В январе 2027 года основное внимание уделяется полному году в феврале 2026 года. Средне-однозначный рост числа выданных кредитов обеспечивается руководством и устойчивой практикой кредитования под давлением ESGs.
Будущее инвесторов в меняющемся ландшафте
Для розничных инвесторов Lloyds — это сочетание роста и доходов в Великобритании после Brexit. Инвесторы, которые рассматривают точки входа, могут рассматривать любое падение ниже 60 пенсов как хорошее время для покупки, а долгосрочные инвесторы получают дополнительные дивиденды. Стабильность Lloyds по сравнению с волатильными технологиями не абсолютна, но банк не подвержен экономическим колебаниям.
Это повышение еще раз подтверждает привлекательность банковского сектора Великобритании в условиях неопределенности на мировой арене. Сейчас, когда рынки обдумывают последствия для бюджета осенью и геополитические изменения, действия Lloyds могут помочь укрепить доверие к отечественным акциям и сократить разницу в оценке между ними и их американскими аналогами.