Содержание
Акции Trustpilot Group Plc, основанного датчанами сайта онлайн-обзоров, котирующегося на Лондонской фондовой бирже, упали за один день больше всего за всю его историю — более чем на 30% после того, как активист Grizzly Research выступил с критическим отчетом. Заявления о вымогательстве, связанные с мафиозной деятельностью, вызвали колебания по всему индексу FTSE 250, снизив рыночную стоимость почти на 243 миллиона фунтов стерлингов и вызвав серьезные сомнения в подлинности систем оценки потребителей.
Grizzly Research опровергает серьезные обвинения
В резком отчете Grizzly Research была опубликована информация о мафии Trustpilot, в которой говорилось, что она обманывает компанию, и утверждалось, что компания систематически создает мошеннические аккаунты для рассылки спама неплатежеспособным предприятиям с негативными отзывами.
Эта стратегия, утверждает фирма, вынуждает компании подписываться на высококачественные сервисы, благодаря чему они, возможно, смогут лучше контролировать свои бренды. В отчете говорится, что бизнес, который ни на что не подписывается, как правило, получает рейтинг ниже 2 звезд из 5 возможных, а затем, когда он подписывается, он может резко подняться выше 4 звезд в бизнесе.
Исследование, проведенное компанией Grizzly, в ходе которого были проанализированы профили тысяч людей и опрошены бывшие сотрудники, создает картину хищнической бизнес-модели. Недобросовестный продавец утверждает, что Trustpilo под руководством генерального директора Адриана Блэра, который занял должность генерального директора в 2023 году, развивалась не за счет каких-либо подлинных инноваций, а за счет принудительного маркетинга, который подорвал доверие потребителей.
Grizzly считает, что выручка увеличилась на 18% в том году и примерно на 20% в 2024 году, хотя и за счет сокрытия дальнейших основных проблем, в том числе тех, кто, в том числе регулирующие органы, были введены в заблуждение искусственными оценками при проверке.
В результате публикации отчета в четверг утром произошла немедленная паническая распродажа. Ближе к полудню акции Trustpilot упали на пятую часть, до 131,2 пенса, что является самым низким внутридневным значением с декабря 2023 года. Объем торгов увеличился до более чем 11 миллионов акций, в то время как средний показатель за три месяца составил 2,5 миллиона, поскольку институциональные инвесторы поспешили в торговый дом, чтобы оценить свои возможности.
Trustpilot отреагировал резким отказом
Trustpilot не потребовалось много времени, чтобы опровергнуть эти обвинения, опубликовав резкое заявление ближе к вечеру. Компания упомянула, что отчет, подготовленный Grizzly, является выборочным, вводящим в заблуждение и составлен таким образом, что поддерживает заранее подготовленную версию событий, которая, по ее утверждению, лишена критического контекста и демонстрирует полное непонимание ее деятельности. В заявлении было заявлено, что они отрицают подобные обвинения. Мы предлагаем платформу, основанную на прозрачности и пользовательском контенте, со строгими правилами модерации для достижения достоверности.
Руководители подчеркнули, что каждый отзыв проверяется, а премиум-подписки позволяют управлять подлинной репутацией, а не манипулировать рейтингом. Компания Trustpilot указала на свою недавнюю программу обратного выкупа акций на сумму 30 миллионов фунтов стерлингов, которую она представила в сентябре после успешных полугодовых показателей, как на признак веры в свои фундаментальные принципы.
3 декабря компания выкупила 400 000 акций по средней цене 189,58 пенса, и это является хорошим показателем для акционеров того, что руководство считает акции недооцененными.
Всего за несколько дней до публикации отчета аналитики указывали на сроки обратного выкупа акций как на дополнение к разворачивающейся драме. Несмотря на то, что компания потерпела крах, по мнению некоторых обозревателей рынка, это стало бы возможностью для приобретения, поскольку у Trustpilot есть бизнес SaaS, приносящий доход, и растущая клиентская база для предприятий.
Более широкий всплеск на рынке и настороженность инвесторов
Удар пришелся не только по Trustpilot, но и по всему британскому технологическому и потребительскому фондовому рынку. В четверг индекс FTSE 250 упал на 0,7% под давлением промышленных и финансовых компаний на фоне общего нежелания рисковать по всему миру. Сейчас инвесторы внимательно изучают подобные платформы, и ходят слухи о более тщательном контроле со стороны регулирующих органов, таких как Управление по конкуренции и рынкам Великобритании.
Trustpilot — это компания, основанная в 2007 году, и за это время она превратилась в глобального гиганта, отзывы о компаниях которого оставляют миллионы пользователей по всему миру. Она основана на бизнес-модели freemium, с бесплатной версией профилей, но премиум-функциями. Некоторые критики, такие как Grizzly, утверждают, что это порочный стимул, поскольку инструмент расширения прав и возможностей превратился в инструмент эксплуатации.
К утру пятницы акции Trustpilot торговались примерно по 152 пенса, что по-прежнему является значительным снижением по сравнению с уровнями до публикации отчета, но с небольшими признаками улучшения. Компания также назначила встречу с инвесторами на следующей неделе, чтобы обсудить опасения, но ущерб репутации может быть не так легко устранен из-за волатильности акций.
Перспективы: восстановление или расплата?
Мнения аналитиков относительно будущего разделились. Аналитики прогнозируют, что акции компании вырастут на трехзначные суммы при нынешних значениях благодаря высоким результатам за первое полугодие 2025 года и прогрессу предприятия. Тем не менее, отчет Grizzly вызвал споры об этическом регулировании ИИ и достоверности обзоров в цифровую эпоху. В случае с Trustpilot это будет проверкой лидерства Блэра и фундаментального обещания платформы, которое заключается в создании доверия в онлайн-среде, которая становится все более и более подозрительной.
На фоне уже существующих проблем на рынках Великобритании из-за бюджетной неопределенности, проявившихся в резком падении индекса деловой активности в строительстве до 39,4 в ноябре, этот эпизод подчеркивает уязвимость растущих запасов на нестабильных рынках. Компания Trustpilot будет находиться под пристальным наблюдением, поскольку она изо всех сил пытается вернуть себе былую популярность, но бренд Trustpilot Mafia навис над тем, кто когда-то был знаменитостью в индустрии рецензий.