Англо-шведский фармацевтический гигант AstraZeneca plc вызвал сегодня ажиотаж на рынке медицинских услуг, акции которого взлетели более чем на 9% до 12 500 пенсов на Лондонской фондовой бирже после того, как регулирующие органы дали зеленый свет его программе star oncology, которую он может использовать для лечения еще большего числа пациентов в Национальной службе здравоохранения.
Объявление FTSE 100 titan об обещании увеличить годовой доход на 2 миллиарда фунтов стерлингов привело к тому, что рыночная капитализация компании превысила 180 миллиардов фунтов стерлингов и сделало этот сектор ключевым для восстановления Великобритании после пандемии.
Агентство по регулированию лекарственных средств и изделий медицинского назначения (MHRA) ускорило одобрение Enhertu, конъюгата антител к лекарственному средству AstraZeneca, разработанного совместно с Дайичи Санке, для лечения HER2-позитивного рака молочной железы на первой линии — шаг, который, согласно клиническим испытаниям, снижает риск прогрессирования вдвое.
Руководство отметило этот успех как преобразующий как для пациентов, так и для акционеров: по оценкам, в 2026 финансовом году объем продаж онкологических препаратов увеличился на 15% и составил 15 млрд фунтов стерлингов. Уже ставший бестселлером препарат, мировой оборот которого в прошлом году составил 3 миллиарда фунтов стерлингов, теперь ориентирован на более широкую базу пациентов в Великобритании, насчитывающую 10 000 человек в год, поскольку NHS England признает мощь точной медицины.
Это происходит в период биотехнологического бума, когда инвестиции Великобритании в науки о жизни достигнут 20 миллиардов фунтов стерлингов в 2025 году, согласно правительственной статистике, благодаря налоговым льготам и возвращению в Европу Horizon. У AstraZeneca есть целый ряд научно-исследовательских проектов, включающих 180 проектов, которые были ускорены благодаря разработке лекарств с использованием искусственного интеллекта, что вдвое сократило количество разработок и сделало компанию лидером в области иммуноонкологии и редких заболеваний.
Акции, которые торговались на прежнем уровне в 11 450 пенсов до того, как новость попала в сеть blockbuster, превысили рост FTSE 100 на 0,5%, а акции сектора здравоохранения, такие как GSK и Hikma, выросли на 3-5%.
Брокеры повысили ставки, и Goldman Sachs повысил свою целевую ставку до 14 000 пенсов за покупку. Анализ показал, что диверсифицированный портфель акций AstraZeneca отличается от других патентных компаний, а Enhertu является жемчужиной в короне.
Прогнозный показатель P/E в 18 раз завышен, но при росте прогнозов прибыли на 12% суверенные фонды и фармацевтические ETF привлекаются к акциям. Оборот компании вырос в 3 раза больше, чем в среднем, поскольку преобладание покупателей продемонстрировало уверенность в том, что стратегические слияния и поглощения составят 5 миллиардов фунтов стерлингов.
Рост индекса FTSE 100 в сфере здравоохранения приводит к росту индекса, поскольку одобрение AstraZeneca вызывает приток инвесторов
Шок в AstraZeneca распространился на более широкий рынок и поднял индекс FTSE 100 до 8280 на фоне незначительных предпраздничных торгов. Индекс фармацевтических компаний вырос на 2,8%, что стало лучшим показателем с апреля, поскольку трейдеры ожидали увеличения объема сделок в биотехнологических центрах, таких как Кембридж и Оксфорд. Лондонская компания AstraZeneca, которая планирует выйти на рекордные показатели по итогам года, приостановила добычу полезных ископаемых из-за сомнений в планах стимулирования в Китае.
Краеугольным камнем AstraZeneca является сила, основанная на слияниях и науке. В результате слияния Astra и Zeneca в 1999 году была создана организация стоимостью 120 миллиардов фунтов стерлингов, которая в настоящее время получает 40% доходов от онкологии, тогда как до COVID-19 этот показатель составлял 25%.
Недавно были успешно проведены измерения III фазы с помощью Imfinzi при раке легких и Calquence при лейкемии, а к 1 кварталу 2026 года ожидается получение результатов III фазы с помощью АЦП нового поколения. Приобретение компании Alexio, которая обеспечила синергию затрат при приобретении компаний, занимающихся редкими заболеваниями, увеличило рентабельность до 32%, а ежегодный объем исследований и разработок составил 10 миллиардов фунтов стерлингов.
Тем не менее, тени остаются. У старых блокбастеров, таких как Crestor, срок действия патента истекает в 2027 году, и есть вероятность, что это снизит прибыль на 10% в отсутствие замены. Геополитическая напряженность, такая как реформы ценообразования на лекарства в США, ограничивает прибыль в Северной Америке, на долю которой приходится 35% продаж.
Во время брифинга исполнительный директор подчеркнул важность снижения уязвимости компании к глобальной стратегии диверсификации и скорости внедрения инноваций, высмеяв идею партнерства с компаниями, использующими CRISPR.
Благоприятные экономические условия способствуют подъему. Поскольку уровень инфляции в Великобритании снизился до 2, снижение ставки по заемным средствам, которое Банк Англии планирует в декабре, может облегчить проведение клинических испытаний. Средства фонда в размере 5 миллиардов фунтов стерлингов, которые, по слухам, будут выделены в осеннем бюджете, могут помочь AstraZeneca реализовать свои планы по расширению кампуса в Макклсфилде для создания 2000 рабочих мест и расширения своих экспортных возможностей на сумму 8 миллиардов фунтов стерлингов в год.
Бюджетный прогноз: Может ли бюджет способствовать доминированию фармацевтической отрасли в AstraZeneca?
С приближением 27 ноября финансовых санкций канцлера, поглощение AstraZeneca усиливает давление на систему сверхвычетов на исследования и разработки и на системы интеллектуальной собственности, чтобы удержать талантливых специалистов для противодействия поглощению в США. Это также могло бы стимулировать успешный цикл открытий и выплат дивидендов с помощью предлагаемой 20-процентной льготы по корпоративному налогу на медицинские технологии, что позволило бы привлечь инвестиции в размере 3 млрд фунтов стерлингов (BIO UK).
Технические преимущества AstraZeneca достигают пика: платформы машинного обучения позволяют прогнозировать результаты исследований с точностью до 85%, а цифровые двойники могут имитировать реакции пациентов, сокращая расходы на четверть. Партнерство с Google Cloud в области анализа данных должно способствовать дальнейшему развитию персонализированной медицины, ориентированной на неиспользуемые рынки, такие как Азиатско-Тихоокеанский регион.
Критики отмечают слабые стороны цепочки поставок: нехватка API, вызванная Индией, привела к затратам в размере 200 миллионов фунтов стерлингов в этом квартале. Очередное восстановление фунта стерлингов – +0,8 в этот день – может привести к снижению рентабельности экспорта, а расследование EMA о выдаче разрешений после Brexit создаст бюрократическую нагрузку. Тем не менее, баланс выглядит оптимистично: соотношение долга к EBITDA составляет 1,5 раза, что дает возможность выкупить акции, и одобрено выделение 4 миллиардов фунтов стерлингов.
По мнению инвесторов, такой скачок является результатом отличных показателей: акции выросли на 25% с начала года, превысив 8% в индексе FTSE 100. Дивидендная доходность компании в размере 2,8%, которая в 2011 году была увеличена на 7%, привлекательна для тех, кто ищет доход, и в 3 раза умножается на свободный денежный поток. Охотники за добавленной стоимостью, возможно, рассчитывают на торги ниже 12 000 пенсов, хотя восходящий тренд рынка благоприятствует «быкам», которые достигли отметки в 13 500 пенсов в качестве потенциального катализатора.
Подводя итог, можно сказать, что AstraZeneca является воплощением переднего края инноваций в Великобритании. Этот фармацевтический «левиафан» представляет собой сочетание медицины и бизнеса, он лечит болезни и зарабатывает деньги, поскольку молекулы заботятся о своем здоровье. По мере того как число утверждений сокращается, а бюджеты растут, перспективы остаются благоприятными – залог процветания.