Содержание
Англо-шведский фармацевтический гигант AstraZeneca PLC, что само по себе привело к резкому росту фондового рынка, который вырос на 4,2%. до пятимесячного максимума после того, как регулирующие органы дали добро на онкологическую терапию нового поколения и дали положительные прогнозы на третий квартал.
Эта новость еще больше повысила индекс FTSE 100 до исторического максимума, подчеркнув интерес инвесторов к инноваторам в области биотехнологий на фоне повышения стабильности мировых рынков здравоохранения и новых слухов о слияниях.
Регулирующие органы дали зеленый свет и реакция рынка.
Компания-тяжеловес FTSE 100 объявила о том, что ее исследовательский препарат AZD-789, предназначенный для таргетной терапии немелкоклеточного рака легких (НМРЛ), получил ускоренное одобрение Европейского агентства по лекарственным средствам (EMA), что позволит начать его применение в Великобритании к концу года. Это, а также благоприятные результаты третьей фазы исследования, которые показали снижение риска прогрессирования заболевания на 42% по сравнению со стандартной химиотерапией, основаны на этом важном событии.
Акции выросли до 128,50 фунтов стерлингов на открытии торгов и до 130,15 фунтов стерлингов в середине дня на Лондонской бирже, увеличившись на 123,20 фунтов стерлингов по сравнению с закрытием предыдущего дня.
Финансовые показатели и прогноз
Выручка Группы за первые девять месяцев 2025 года достигла 28,4 млрд фунтов стерлингов, увеличившись на 7,8%. в пересчете на постоянную валюту, что привело к рекордным продажам в области онкологии и редких заболеваний. Прибыль на акцию увеличилась на 12% до 4,15 фунтов стерлингов, что превысило прогноз аналитиков на 5%. Проектная линейка компании, включающая в себя в общей сложности более 180 проектов, по-прежнему активна, и ожидается, что к 2026 году будет получено еще три одобрения.
Лидерство в области онкологии приводит к резкому росту доходов
Главной жемчужиной является онкологический портфель AstraZeneca, на который приходится 58% всех продаж. Лекарства-первопроходцы, такие как Tagrisso и Imfinzi, принесли 6,2 миллиарда фунтов стерлингов за этот период, что на 15% больше, чем в предыдущем году, поскольку новые показания приводят к увеличению числа пациентов в Европе и на новых рынках. Аналитики прогнозируют, что одобрение AZD-789 приведет к максимальному годовому объему продаж в 1,2 миллиарда фунтов стерлингов к 2028 году на мировом рынке, который уже оценивается в 15 миллиардов фунтов стерлингов.
Генеральный директор Паскаль Сорио (Pascal Soriot) назвал EMA nod, изменившим правила игры в области точной медицины, и отметил, что интеграция геномного профилирования привела к 68%-ному ответу в испытуемых группах. “Это не только лекарство от рака, но и новое определение шансов на выживание”, — сказал Сорио на брифинге после объявления. Поиск лекарств на основе искусственного интеллекта (например, сотрудничество с британской компанией BenevolentAI стоимостью 500 миллионов фунтов стерлингов) ускоряет поиск лекарств на 20%.
Важные финансовые уроки
- Распределение доходов: После пика распространения COVID количество онкологических заболеваний увеличилось на 15, сердечно-сосудистых заболеваний/заболеваний почек/обмена веществ — на 9, респираторных заболеваний/иммунологических заболеваний — на 6, а количество вакцин сократилось на 2.
- Эффективность НИОКР: Вероятность успеха в конвейерном производстве составляла 25%, что в два раза выше, чем в отрасли, и на развитие технологии было выделено 7,1 млрд фунтов стерлингов, что составляет четверть объема продаж.
- Географический рост: Несмотря на напряженность в торговле, продажи в Великобритании и Европе выросли на 11%, а в Китае — на 14%.
- Рост дивидендов: Промежуточные дивиденды были увеличены на 5% до 80 пенсов на акцию, что поддерживает прогрессивную политику и обеспечивает доходность в 2,2%.
Рост FTSE продолжается на фоне роста фармацевтического сектора
Субиндекс здравоохранения вырос на 1,8%, а AstraZeneca повысила рейтинг FTSE 100, который вырос на 0,9% до 8 492 пунктов это третий рекордный показатель за неделю. В 2025 году рост индекса достиг 13,2% и превзошел европейские показатели благодаря возможностям мягкого экономического спада. Британский фунт вырос на 0,4% и торговался на уровне $1,325 благодаря положительным данным по индексу деловой активности в производственном секторе.
Сочетание роста и дисциплины в обновленном отчете было хорошим, что было одобрено наблюдателями рынка. Как отметил один управляющий фондом в Лондоне, увеличение маржи AstraZeneca до 32% показывает, что компания находится на стадии операционной зрелости и имеет потенциал для защиты, но и для наступления. Объемы торгов почти вдвое превысили средний показатель за три месяца, иностранные инвесторы, особенно из США, купили 15 миллионов акций.
Другие подхватили волну: акции GSK выросли на 2,1% в связи с сочувствием, а акции Haleon снизились на 0,3% из-за не связанных со здоровьем потребителей опасений. Растет доброжелательность к фармацевтической отрасли, поскольку поговаривают о серии неудач в приобретении компании на сумму 10 миллиардов фунтов стерлингов, а AstraZeneca, как сообщается, рассматривает приобретения в области биотехнологий в США в качестве стимула для генной терапии.
Проблемы с патентами и геополитические риски
Идеализм уравновешивает факты. Ключевые препараты, такие как Симбикорт срок действия патентов на запуск истекает к 2027 году, так что годовой доход в размере 2 миллиардов фунтов стерлингов может быть утрачен, если новые участники не компенсируют это. Сбой в цепочке поставок, вызванный разливом Красного моря и усугубленный резким ростом цен на сырье, привел к росту цен на 8%, но это было смягчено мерами хеджирования.
Нормативно-правовая база усложняет ситуацию. Британское агентство по регулированию лекарственных средств и изделий медицинского назначения (MHRA) после Brexit согласовало ускоренные меры с EMA, однако продажи в США, вероятно, не вырастут более чем на 10% в 2021 году, поскольку Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США будет тщательно следить за ценами. Чистый долг по EBITDA в 1,8 раза превышает 4,8 миллиарда фунтов стерлингов, что достаточно велико, но возможности для проведения крупных сделок ограничены.
Инициативы в области устойчивого развития являются яркими примерами: компания уже пообещала к 2045 году не использовать выбросы углекислого газа, и в настоящее время 40% ее цепочки поставок осуществляется из экологически чистых источников, что в этом году принесло ESG 3,2 миллиарда фунтов стерлингов.
Перспективные показатели
- Соотношение P/E: 16,2, что ниже среднего показателя по сектору в 18,5 и прогнозируемого роста прибыли на акцию на 11% в 2026 году.
- Результаты обратного выкупа: Программа стоимостью 2,5 миллиарда долларов завершена наполовину, что свидетельствует о доверии совета директоров.
- Основные этапы реализации: в четвертом квартале были получены данные о пяти показателях III фазы, включая данные о кандидате на болезнь Альцгеймера.
Влияние на биотехнологическую экосистему Великобритании
Являясь ключевым игроком FTSE, AstraZeneca оказывает влияние на отрасль наук о жизни в Великобритании, которая оценивается в 10 миллиардов фунтов стерлингов. В главном офисе компании в Кембридже работают 25 000 сотрудников, а также есть дочерние предприятия, такие как проект Beacon, направленный на развитие 500 стартапов. Инвесторы могут последовать за следующим единорогом уже сегодня, и, по оценкам отрасли, эта новость привлечет венчурный капитал в размере 1 миллиарда долларов.
Также учитываются интересы потребителей: список ожидания в Национальной службе здравоохранения также составляет 7,6 миллиона человек, поэтому более быстрый доступ к лекарствам, таким как AZD-789, облегчит ситуацию и позволит ежегодно экономить на лечении 300 миллионов фунтов стерлингов. Однако реформы в сфере здравоохранения, такие как регулирование цен на дорогостоящие виды лечения, могут оказать давление на рентабельность – условия, о которых AstraZeneca будет договариваться с помощью схем доступа к пациентам, охватывающих 2 миллиона пациентов по всему миру.
В случае с биржевыми брокерами AstraZeneca демонстрирует устойчивость: общая доходность 28% в течение 5 лет, реинвестированные дивиденды и научно обоснованный ров. Учитывая неопределенность в отношении ставки ФРС в октябре, утечки бюджетных средств и т.д. – этот фармацевтический гигант возвышается над всем остальным и демонстрирует, что прорывы порождают прорывы в залах заседаний и в других местах.
Заключительный обзор рынка
Акции AstraZeneca выросли на 129,80 фунтов стерлингов при рыночной капитализации в 201 миллиард фунтов стерлингов на рынке, который нуждался в катализаторах. Для британских инвесторов сейчас это рецепт оздоровления портфеля: инновационный, приносящий доход и, скорее всего, даже оптимистичный.