Содержание
Акции AG Barr PLC, легендарного производителя безалкогольных напитков Irn Bru и Rubicon, выросли на 4 процента на открытии торгов в четверг благодаря высоким результатам полугодия, которые подчеркнули высокий потребительский спрос на их ассортимент в условиях снижения инфляции.
Компания, котирующаяся на бирже FTSE 250, отметила 25-процентный рост прибыли на акцию, и это больше, чем ожидалось на рынке, что является показателем того, что индустрия безалкогольных напитков значительно восстановится.
Компания, базирующаяся в Камбернолде, сообщила о прибыли на акцию в размере 24,9 пенса за шесть месяцев, закончившихся 27 июля 2025 года, что является значительным увеличением по сравнению с 19,86 пенсами, которые она зафиксировала год назад.
Рост выручки на 5% (248,5 млн фунтов стерлингов) был обеспечен увеличением объема продаж на 7% в сегменте крепких безалкогольных напитков, а скорректированная операционная прибыль увеличилась на 22% (36,2 млн фунтов стерлингов). Эти показатели значительно превышают ожидания аналитиков, которые прогнозировали прибыль на акцию в 22,5 пенса и объем продаж в 245 миллионов фунтов стерлингов, что позволяет с оптимизмом смотреть на весь год.
Акции AG Barr выросли до 512 пенсов за акцию, что эквивалентно примерно 30 миллионам фунтов стерлингов при рыночной капитализации в 550 миллионов фунтов стерлингов и превысило индекс FTSE 250, который вырос на более незначительные 0,4 процента.
Восстановление может быть связано с новым доверием инвесторов к потребительским товарам, поскольку британские домохозяйства предпочитают недорогие предметы роскоши в условиях начавшейся стабилизации экономики.
Шесть месяцев побед вселяют большие надежды в индустрию напитков
Результаты деятельности AG Barr свидетельствуют о динамичных результатах деятельности в первом полугодии, которые характеризовались стратегическим ценообразованием и инновационными продуктами. Флагманский бренд компании Irn-Bru, любимый напиток Шотландии и другой национальный напиток страны, продемонстрировал рост продаж на 6%, чему способствовали ароматы, выпущенные ограниченным тиражом, и целенаправленные маркетинговые программы, связанные с крупными спортивными событиями.
Ее мультикультурный бренд манго и гуавы Rubicon продемонстрировал рост на 12%, что выражается двузначными цифрами, в связи с возросшим спросом младших возрастных групп на экзотические продукты с низким содержанием сахара.
В отчете о прибылях и убытках генеральный директор Стюарт Лоример сказал: «Наши бренды по-прежнему привлекательны для потребителей, которым необходимо обновлять ассортимент и повышать его ценность. Мы справлялись с колебаниями цен поставщиков благодаря эффективному управлению цепочками поставок, что способствовало росту и увеличению маржи, но мы инвестировали и в другие проекты роста.
Этому способствовало 3-процентное изменение цен в ассортименте, которое было компенсировано рекламными акциями, позволившими компании удержать долю рынка в размере 4,8% в секторе безалкогольных напитков Великобритании объемом 3,5 миллиарда долларов.
Сегмент энергетических напитков, в который входит Boost, увеличил выручку на 9%, воспользовавшись 5-процентным ежегодным ростом рынка в 1,2 миллиарда фунтов стерлингов. Экологичность (в том числе 95% продукции, упакованной в упаковку, пригодную для вторичной переработки) также снискала AG Barr определенную популярность, что соответствует тенденциям среди потребителей: в настоящее время 68% покупателей считают экологически чистые продукты приоритетом.
Рост рынка свидетельствует о росте сектора
Это связано с более широким контекстом бума на фондовом рынке защитных потребительских товаров, который, как показывает 3-процентный ежемесячный рост акций в FTSE 250, свидетельствует о силе перед лицом паники в мировой торговле.
Трейдеры приветствуют результаты деятельности AG Barr, а один из аналитиков из Эдинбурга прокомментировал это так: «Это не повышение уровня сахара, а свидетельство устойчивой лояльности к бренду в век заботы о своем здоровье». В настоящее время запасы выросли на 15% с начала года, восстанавливаясь после ранних падений в 2025 году, вызванных временной паникой из-за налога на сахар.
AG Barr, прогнозируемая прибыль которой увеличилась в 14 раз, имеет очень привлекательную дивидендную доходность в 2,8%, а промежуточная выплата была увеличена на 10% до 6,13 пенса на акцию. Это прогрессивная политика с 4-кратным охватом доходов, которая будет интересна инвесторам с высоким доходом, стремящимся к стабильности в условиях стабильной базовой ставки Банка Англии в размере 4,75.
Это предварительные данные по годовому прогнозу компании, который теперь смещен в сторону увеличения скорректированной операционной прибыли с 80 млн фунтов стерлингов до 85 млн фунтов стерлингов, что означает рост на 8%. Эта надежда основана на долгосрочном спросе в летний период и в период отпусков, а новые предложения ключевых розничных сетей, таких как Asda и Morrisons, позволят увеличить продажи на 10 миллионов фунтов стерлингов.
В центре внимания — стратегии инноваций и расширения
AG Barr переосмысливает векторы своего роста за пределами центральной части страны. Инвестировав 20 миллионов фунтов стерлингов в развитие производственных мощностей на своем заводе в Аллоа, компания планирует увеличить объем производства на 15% к середине 2026 года, что позволит ей поставлять свою продукцию на экспортные рынки Европы и Ближнего Востока, где Rubicon имеет этническую привлекательность.
Компания также объявила о сотрудничестве с ведущим стартапом по производству функциональных напитков, чтобы предложить обогащенную витаминами воду для выхода на рынок оздоровительных напитков объемом 800 миллионов фунтов стерлингов.
Лоример сделал акцент на цифровизации, и продажи в сфере электронной коммерции выросли на 25% благодаря таким веб-сайтам, как Amazon и Ocado. Он сказал: “Мы превращаемся из регионального гиганта в национального инноватора. Это включает в себя прогнозирование запасов с помощью искусственного интеллекта, которое сократило потери на 12%, что позволило увеличить валовую прибыль до 38%, что на 200 базисных пунктов выше, чем в предыдущие годы.
Компания по-прежнему намерена приобрести миноритарный пакет акций производителя крафтовой содовой в 2023 году. AG Barr располагает чистыми денежными средствами в размере 50 млн фунтов стерлингов и планирует осуществить крупные приобретения на сумму менее 100 млн фунтов стерлингов для расширения своей деятельности в премиальном и негазированном сегментах, и, таким образом, компания ожидает, что ее прибыль на акцию будет увеличиваться на 10% ежегодно до 2027 года.
Тенденции и угрозы в развивающейся отрасли
Не все гладко в будущем. 4-процентный рост цен на сырье, алюминий и ароматизаторы, которые уже выросли по сравнению с предыдущими кварталами, представляет собой риск для рентабельности, а реклама для детей может стать предметом пристального внимания властей.
Давление со стороны лоббистов в области здравоохранения, требующих еще большего сокращения содержания сахара, усложняет ситуацию, но AG Barr добилась больших успехов в своей программе по переработке продуктов, сократив количество калорий на 20% по всем направлениям, что ставит ее на первое место в мире.
Большинство аналитиков настроены оптимистично, предполагая, что средняя цена составит 620 пенсов, что означает рост на 21%. В аналитической записке Numis отмечается, что AG Barr сочетает в себе наследие и гибкость, что делает ее одной из лучших на довольно консолидирующемся рынке. Тем не менее, чрезмерное присутствие Великобритании (92% продаж) вынуждает к географической диверсификации, чтобы снизить волатильность фунта стерлингов.
Сектор безалкогольных напитков в Великобритании расширяется на 3,5% и достигает 4 млрд фунтов стерлингов, что обусловлено тенденцией премиализации. То же самое происходит и с конкурентами, такими как Britvic и Nichols, но 18%-ная рентабельность продаж AG Barr дает им преимущество, что подчеркивает превосходство в операционной деятельности.
Влияние на потребительский рынок Великобритании
У AG Barr хорошие показатели, что способствует росту потребительского сегмента FTSE 250, акции которого в этом году отставали от индекса на 2%. Это свидетельствует о том, что даже такие предметы роскоши, как газированные напитки, переживают экономические трудности, поскольку расходы домохозяйств на напитки остаются стабильными и составляют 120 фунтов стерлингов на человека.
Эта 4-процентная доходность и тенденция роста делают AG Barr важной частью портфеля для инвесторов, особенно в связи с тем, что 26 марта 2026 года компания приближается к результатам за весь год. В этом постоянно меняющемся мире мимолетных увлечений этот шотландский ветеран приходит, чтобы показать, что некоторые пузыри никогда не лопаются — захватывающее предположение о ненасытной жажде Британии.