Содержание
- 1 Сокращение выручки свидетельствует о том, что продажи Nike в Северной Америке упали на 5%, до 4,8 миллиарда долларов, из-за 15-процентного снижения онлайн-продаж, что привело к тому, что магазины вернулись в свои обычные магазины из-за экономической нестабильности.
- 2 Уолл-стрит прибегает к понижению рейтингов и целевых цен.
- 3 Стратегическая перестройка: в центре внимания инновации и сокращение расходов
- 4 Более широкие рыночные последствия на фоне наблюдения ФРС
Акции компании Nike Inc. (NKE): Акции компании Nike Inc. Акции (NKE) упали на 12% на предварительных торгах сегодня после того, как компания опубликовала отчет о прибылях за первый финансовый квартал, который показал сокращение выручки и маржи из-за роста издержек, что оказалось больше, чем прогнозировалось ранее.
Выручка гиганта спортивной одежды по итогам квартала снизилась на 10% до 11,2 млрд долларов по сравнению с предыдущим годом, что ниже прогнозов аналитиков на уровне 11,5 млрд долларов. Скорректированная прибыль на акцию оказалась ниже на 0,45 доллара по сравнению с консенсус-прогнозом в 0,70, что вызвало шок на потребительском рынке.
Падение прибыли стало кульминацией сложного месяца для Nike, акции которой уже упали на 8% по сравнению с прошлым годом, на фоне растущих опасений по поводу снижения потребительских расходов и усиления конкуренции со стороны новичков, таких как On Holding и Hoka.
Текущее снижение привело к тому, что акции упали до самого низкого уровня с начала 2023 года, поскольку по первоначальным данным они торговались на уровне около 78 долларов за акцию. Распродажа компании привела к потере рыночной капитализации на сумму около 15 миллиардов долларов, что усилило обеспокоенность инвесторов по поводу того, что компания справляется с неустойчивой макроэкономической ситуацией.
Сокращение выручки свидетельствует о том, что продажи Nike в Северной Америке упали на 5%, до 4,8 миллиарда долларов, из-за 15-процентного снижения онлайн-продаж, что привело к тому, что магазины вернулись в свои обычные магазины из-за экономической нестабильности.
Что касается цифр, продажи Nike в Северной Америке упали на 5%, до 4,8 миллиарда долларов.
В Европе, на Ближнем Востоке и в Африке выручка сократилась на 12% до 3,1 миллиарда долларов, что усугубилось колебаниями валютных курсов и снижением спроса на спортивную обувь. Большой Китай, который в прошлом был ярким примером, сократился на 20% до 1,8 миллиарда долларов по мере нормализации ситуации после пандемии и даже усиления местной конкуренции между такими брендами, как Anta.
По словам руководителей, снижение рентабельности было вызвано такими факторами, как неблагоприятные изменения в затратах на сырье и сбои в цепочке поставок. Валовая прибыль сократилась до 42,1% по сравнению с 44,5% годом ранее из-за увеличения расходов на транспортировку и рекламы для продажи излишков запасов.
Сообщая о доходах, генеральный директор Джон Донахью заявил, что компания активно контролирует уровень своих запасов, который в настоящее время составляет 7,6 миллиарда долларов, что на 9 процентов меньше, чем в прошлом году, но выше, чем они были до пандемии.
Отчет опубликован на фоне растущей торговой напряженности в США, где администрация президента Дональда Трампа с 1 октября введет 30-процентные пошлины на импорт одежды и обуви.
Компания Nike, которая поставляет более 90% своей продукции на аутсорсинг в Азию, пригрозила, что такие шаги приведут к увеличению ежегодных расходов на 500 миллионов долларов и, таким образом, могут вынудить ее повысить цены в условиях снижения спроса. По словам Донахью, мы также рассматриваем возможность диверсификации нашей цепочки поставок, увеличения объемов производства во Вьетнаме и Индонезии, но аналитики отмечают, что до таких изменений, если они не произойдут, останутся годы.
Уолл-стрит прибегает к понижению рейтингов и целевых цен.
Падение доходов стало причиной, которая привела к немедленной реакции сообщества аналитиков. Piper Sandler понизила рейтинг Nike до нейтрального уровня «Избыточный вес», снизив целевую цену до 85 вместо 105 из-за предполагаемых сохраняющихся рисков при исполнении обязательств в условиях высоких процентных ставок.
Впоследствии Bank of America снизил свой целевой показатель до 90 долларов и заявил, что из-за сдерживающих факторов, связанных с тарифами, маржа сократится на 200 базисных пунктов в 2026 финансовом году. Аналитики, настроенные оптимистично, такие как JPMorgan, оценили ситуацию с покупками, но снизили ожидания, прогнозируя рост выручки всего на 2% за весь год.
По словам аналитика Wedbush Тома Никича (Tom Nikic), у бренда Nike есть потенциал, но макроэкономические факторы в ближайшие несколько лет не позволят ему стать заметным в ближайшее время. Компании следует ускорить внедрение инноваций в категории lifestyle, чтобы вернуть себе долю рынка, уступив конкурентам в области уличной одежды. Акции этих конкурентов, таких как Lululemon Athletica и Under Armour, упали на 3-5% из-за симпатий, а индекс потребительских цен S&P 500 упал на 1,2%.
Настроение инвесторов в социальных сетях отражало уныние, поскольку в тренде были такие хэштеги, как NikeEarnings, а розничные трейдеры жаловались на плохую динамику акций. В одном из часто публикуемых постов говорилось: “Высокие цены в Иордании, низкие тарифы – это, должно быть, копейки. Объем торгов превысил 50 миллионов акций в течение первого часа, что свидетельствует о высоких институциональных продажах.
Стратегическая перестройка: в центре внимания инновации и сокращение расходов
В ответ на квартальный провал Nike разработала комплексную стратегию, направленную на восстановление роста. Компания также объявила о двухлетней программе экономии на два миллиарда долларов, направленной на сокращение накладных расходов в маркетинговом и административном сегментах, но не в сфере исследований и разработок. Это предполагает сокращение численности персонала компании по всему миру на 5%, что затронет около 2000 сотрудников, базирующихся в основном в Бивертоне, штат Орегон.
Что касается продуктов, Nike рассказала о будущих новинках в своей категории экологичности, таких как Air Force 1 из переработанных материалов, которые будут выпущены в ноябре. Компания даже намекнула на рост продаж женской спортивной одежды и услуг, предоставляемых непосредственно потребителям, продажи которых в настоящее время составляют 45% от общей выручки.
Директор по маркетингу Хайди О’Нил (Heidi O’Neill) сказала, что они удваивают свои усилия по рассказыванию историй о спортсменах, чтобы охватить своих основных потребителей, сославшись на свою работу с такими знаменитостями, как Серена Уильямс и Леброн Джеймс.
Впоследствии Nike прогнозировала, что во втором финансовом квартале выручка снизится на 8-10% по сравнению с предыдущим годом, а прибыль на акцию составит от 0,50 до 0,60 долл. Прогнозы на весь год также были неутешительными: рост выручки был зафиксирован на уровне однозначных цифр, а операционная рентабельность — на уровне 11-12%. Руководство с оптимизмом смотрело на Олимпийские игры в 2028 году, но заявило, что геополитические риски являются потенциальной угрозой.
Более широкие рыночные последствия на фоне наблюдения ФРС
Сегодняшнее заседание Nike проходит в связи с тем, что Уолл-стрит анализирует новые данные по инфляции, согласно которым базовые цены PCE в августе выросли на 0,3, что немного выше, чем ожидалось. Это подтолкнуло доходность казначейских облигаций к росту, и 10-летние облигации выросли до 4,2, что негативно сказалось на росте запасов.
Индекс S&P 500 едва смог подняться на 0,12% и закрылся на отметке 6 669 пунктов, благодаря улучшению показателей таких технологических гигантов, как Alphabet, но отставанию от потребительских имен.
Поскольку сегодня в полночь ожидается возможное закрытие правительства, инвесторы готовятся к волатильности. Экономисты предупреждают, что продолжающийся финансовый тупик приведет к снижению роста ВВП на 0,5% в четвертом квартале, а дискреционные расходы пострадают сильнее всего. Для Ника это еще один поворот судьбы на и без того натянутом пути к выздоровлению.