Акции BP выросли на 5,1% на фоне роста прибыли в Третьем квартале и резкого роста производства СПГ

Британский энергетический гигант BP PLC пережил бурный день на торговой площадке, так как цены на акции выросли на 5,1% после публикации более высоких, чем ожидалось, показателей прибыли за третий квартал, чему способствовал рост производства сжиженного природного газа (СПГ) и стратегическая продажа старых активов. Это обновление появилось на фоне небольшого роста индекса FTSE 100, чему способствуют высокие цены на сырьевые товары, а также надежда на то, что мир находится в процессе энергетических изменений.

Основные показатели за третий квартал

По данным BP, прибыль от затрат на замещение основных средств в этом квартале составила 3,5 миллиарда долларов, что на 12 процентов больше, чем в предыдущем квартале, и намного превышает прогнозируемый показатель в 3,1 миллиарда долларов.

Эти высокие показатели компенсируют рост цен на нефть на рынке в размере 82 долларов за баррель и 22-процентное увеличение объемов торговли СПГ, поскольку Европа пытается найти альтернативы российским поставкам. Среднегодовая добыча увеличилась на 4% и составила 2,3 миллиона баррелей нефтяного эквивалента в сутки, благодаря увеличению добычи на месторождении Азери-Чираг-Гюнешли в Каспийском море.

Объединенный нефтяной гигант также сообщил о продаже своих египетских активов в секторе добычи нефти компании ADNOC, базирующейся в ОАЭ, за 1,8 миллиарда долларов, что стало последним шагом в рамках 20-миллиардной программы по рационализации использования возобновляемых источников энергии. Поднялся на 512 пунктов по сравнению со вчерашними 487 пунктами, достиг максимума в 540 пунктов внутри компании — на 50% выше среднего показателя за 90 дней — было продано более 25 миллионов единиц – на 50% выше среднего показателя за 90 дней.

Бум производства СПГ и ценовая дисциплина стимулируют рост прибыли

В центре внимания был СПГ BP, который принес компании 1,2 миллиарда долларов прибыли – 35 процентов от выручки группы – в виде контрактов с покупателями в Азиатско-Тихоокеанском регионе, которые договорились о премиях. На заводе Tangguh в Индонезии был зафиксирован самый высокий за всю историю объем производства — 11,5 млн тонн в год, а новые проекты на побережье Мексиканского залива в США позволят производить еще 20 млн тонн к 2027 году.

Генеральный директор компании Мюррей Ошинклосс (Murray Auchincloss) объяснил такие высокие показатели гибкостью торговли и устойчивостью цепочки поставок, чему, по его словам, способствовали стратегии хеджирования от волатильности цен на нефть марки Brent. Как сообщает Auchincloss в обновленном видео, СПГ может использоваться в качестве промежуточного топлива для решения энергетической трилеммы: энергетической безопасности, доступности по цене и устойчивости. Прогнозируемые капитальные вложения в течение года оставались на уровне 16 миллиардов долларов, при этом соотношение 60/40 было отдано в пользу сектора роста с переходной экономикой, который включает производство биотоплива и водорода и другие экологические программы.

Примерные показатели прибыли

• Рост добычи: Добыча на месторождениях в Северном море увеличилась на 5% и компенсирует снижение на зрелых месторождениях за счет усовершенствованной технологии добычи.
• Рентабельность переработки: Прибыль от переработки увеличилась на 8% и составила 800 миллионов долларов, что обусловлено оптимизацией использования крекера на 92%.
• Неожиданные доходы от торговли: Торговля газом и электроэнергией выросла на 18%, или на 450 миллионов долларов.
• Сокращение долга: Чистый долг сократился до 22 миллиардов долларов, что привело к 15–процентному коэффициенту погашения — самому низкому показателю с 2019 года.

FTSE 100 демонстрирует уверенный рост в энергетическом секторе

BP energy придала индексу FTSE 100 некоторый вес, и он вырос на 0,4% до 8510 пунктов, что стало четвертым недельным повышением подряд. Рост показателя с начала года превысил 13,5, а запасы энергоносителей выросли на 18% из-за дисциплины ОПЕК+ и рисков для поставок на Ближний Восток. Фунт удержался на уровне $1,327 на фоне снижения индекса потребительских цен в Великобритании и спекуляций о снижении процентной ставки в ноябре.

Бизнесмены высоко оценили показатели BP. “Это настоящая BP: высокая оценка портфеля и обеспечение акционерной стоимости в нестабильные времена”, — пошутил один из аналитиков Barclays. Коэффициент рентабельности в 7,2 раза выше, чем у Shell (8,5 раза), и это привлечет внимание ценителей. У конкурентов Shell этот показатель увеличился на 2,8%, в то время как у Harbour Energy — на 3,5%.

Однако переход сектора на «зеленый» режим охлаждает это изобилие. BP вложила 1 миллиард долларов в оффшорную ветроэнергетику, включая совместное предприятие на ферме Moray East, что является ярким признаком серьезности намерений, но критики сетуют на медленные темпы достижения своих целей по достижению нулевой прибыли к 2030 году.

Выживание в условиях нестабильности: геополитика и риски переходного периода

Путь BP не лишен трудностей. Растущая напряженность на Украине создает угрозу для маршрутов по Черному морю, что может увеличить транспортные расходы на 15%. Тем временем обсуждаются ограничения на экспорт СПГ из США, которые могут ограничить добычу, но диверсификация портфеля BP (50% не входит в ОПЕК) обеспечивает иммунитет.

Компания испытывает сопротивление со стороны переходного периода: на недавнем консультативном голосовании по одобрению климатических планов у компании было 78% голосов, но климатические активисты хотят, чтобы компания быстрее избавилась от своих нефтеносных песков. В ответ BP обязалась потратить до 5 миллиардов долларов на низкоуглеродные технологии к 2030 году, например, в Тиссайде на экспериментальное внедрение электролизеров.

Что касается финансовых вопросов, то совет директоров увеличил квартальные дивиденды на 4% до 8 центов на акцию и выкупил их на сумму 2,5 миллиарда долларов. Доходность по этим бумагам составляет 5,2%, что привлекает охотников за доходами, поскольку рынок облигаций колеблется.

Краткий обзор оценки

• EV/EBITDA: x4,1, что на 20% ниже средних показателей за прошлые периоды, а доходность от свободного денежного потока составляет 9%.
• Рейтинг ESG: сокращение выбросов на 30% было повышено MSCI до уровня A.
• Результаты геологоразведочных работ: Блок 58 в Суринаме Новое открытие: В результате новых открытий запасы блока 58 в Суринаме увеличились на 700 миллионов баррелей.

Влияние на энергетический ландшафт Великобритании

Энергетический сектор Великобритании оценивается в 150 миллиардов долларов, и ежеквартальный успех компании BP перекликается с ее успехами. От этого зависит состояние нефтяного центра в Абердине и цепочки поставок, поскольку это крупнейший промышленный работодатель в Великобритании с 55 000 сотрудников. Акцент на сжиженном природном газе соответствует целям правительства по диверсификации импорта до 10% к 2030 году, что позволит сэкономить 2 миллиарда фунтов стерлингов на энергозатратах в год.

Последствия для потребителей яснее ясного: стабилизировав оптовые цены на газ, которые после подведения итогов снизились на 5%, можно снизить сборы за газ для населения, что сэкономит домохозяйствам 50 фунтов стерлингов в год. Однако Большой британский энергетический проект лейбористов, в рамках которого на возобновляемые источники энергии выделяется 8,3 миллиарда фунтов стерлингов, вынуждает таких компаний, как BP, действовать быстрее – и компания принимает это решение, создавая совместные предприятия на плавучих солнечных батареях.

В случае с октябрьскими портфелями акций BP представляет собой привлекательную комбинацию: циклический прирост, когда цена на нефть поднимается до 80 долларов, и защитные дивиденды, а также благоприятные условия переходного периода. Учитывая ожидаемый рост налогов на непредвиденные расходы до 35% из-за осеннего отчета, который с финансовой точки зрения является туманным, балансовый отчет fortress компании BP позволяет ей лучше пережить штормы.

Заключительная информация о состоянии рынка

Благодаря своему переосмыслению, сегодня BP оценивается в 92 миллиарда фунтов стерлингов, что составляет около 538 пенсов. В эпоху перемен, когда спрос на сырую нефть начал снижаться из-за сокращения предложения, BP не пострадает от сырой нефти, но ситуация меняется. По мнению наблюдателей FTSE, это энергичный, прибыльный и долгосрочный актив.