Содержание
13 ноября 2025 года один из крупнейших банков Великобритании, Barclays, получил значительную премию в цене акций после публикации очень высоких и превосходящих ожидания результатов за третий квартал.
Акции выросли на 3,45% и торговались на уровне 248,50 пенса, и это указывало на то, что инвесторы вновь обрели уверенность в финансовой сфере, поскольку экономические индексы показали, что британская экономика совершила мягкую посадку.
Это противоречит более широким опасениям рынка относительно возможного ужесточения фискальной политики в предстоящем бюджете, и это подчеркивает силу Barclays благодаря диверсификации доходов и конкурентоспособным инвестициям в цифровой банкинг.
Результаты квартальной деятельности банка показали, что прибыль до налогообложения увеличилась на 12% в годовом исчислении до 2,1 млрд фунтов стерлингов, главным образом благодаря увеличению процентной маржи и возмещению комиссий инвестиционно-банковских учреждений. Общий доход увеличился на 8% и достиг 7,3 млрд фунтов стерлингов, при этом сегмент потребительских банковских услуг внес значительный вклад, увеличив доходы от кредитных карт на 15%.
В условиях замедления инфляции и даже прогнозируемого снижения процентных ставок Barclays также указал на 22%-ный рост числа заявок на ипотеку и объявил об охлаждении рынка жилья, который после нескольких месяцев тупиковой ситуации зашел в тупик. Это поставило кредитора в выгодное положение, поскольку покупатели жилья ожидают низкой стоимости заимствований от Банка Англии.
Хорошие показатели в Крупных подразделениях Вселяют надежду
Подразделение корпоративных и инвестиционных банков (CIB) Barclays продемонстрировало отличные результаты, выручка которого увеличилась на 18% до 3,2 млрд фунтов стерлингов, а также очень активную работу в сфере консультирования по слияниям и поглощениям и на рынках акционерного капитала. Банк консультировал по ряду громких сделок, одной из которых было трансграничное приобретение в технологическом секторе стоимостью более 5 миллиардов фунтов стерлингов.
Это возрождение активности в сфере заключения сделок произошло после медленного начала года в первой половине из-за геополитической напряженности, которая снизила аппетиты корпораций. Доходы от торговли акциями также выросли на 25%, что было вызвано большей волатильностью на международных рынках, а доходы с фиксированным доходом, валютой и сырьевыми товарами выросли на более скромные 5%.
Barclays по-прежнему придерживался стратегии развития цифровых технологий в подразделении персональных банковских услуг, и число пользователей мобильных приложений выросло на 14% до 18 миллионов. Объем депозитов вырос на 4% до 320 миллиардов фунтов стерлингов, и этому еще больше способствовал конкурентоспособный уровень сбережений, который привел к притоку экономных вкладчиков.
Подразделение Barclaycard, которое является одним из столпов потребительской деятельности группы, зарегистрировало увеличение объема транзакций на 10%, чему способствовало сотрудничество с крупными розничными торговцами по осуществлению бесконтактных платежей. Тем не менее, банк озвучил предупреждения об увеличении просроченной задолженности по необеспеченному кредитованию, при этом расходы на обесценение выросли на 7% до 450 миллионов фунтов стерлингов, но все еще ниже уровня, существовавшего до пандемии.
Подразделение по управлению капиталом и инвестициями завершило благоприятную фазу, поскольку активы, находящиеся под его управлением, выросли на 9% до 280 миллиардов фунтов стерлингов благодаря притоку средств состоятельных клиентов, заинтересованных в диверсификации портфелей на фоне доходности фондового рынка.
Устойчивое инвестирование стало тем, что понимает Barclays, и фонды, основанные на ESG, привлекли 2,5 миллиарда фунтов нового капитала. В целом, эти сильные стороны подразделения позволили банку достичь показателя общего капитала 1-го уровня на уровне 14,2%, что значительно превышает требования регулирующих органов к общему капиталу, обеспечивая банку определенную защиту от экономической неопределенности.
Экономическая среда и конкурентоспособность
Увеличение доли Barclays происходит на фоне позитивных экономических показателей Великобритании. Согласно официальным данным, потребительские расходы восстановились на 1,2% в октябре 2025 года, когда рост заработной платы впервые за два года превысил инфляцию. Уровень безработицы остался на уровне 4,1%, а розничные продажи в секторе услуг выросли на 0,8%, что оказалось больше прогнозов.
Эти тенденции укрепили надежды на снижение процентной ставки Банком Англии в декабре на 25 базисных пунктов, что может еще больше стимулировать кредитование. Как отметил исполнительный директор Barclays в своем отчете о прибылях и убытках, банк находится в выгодном положении, чтобы воспользоваться благоприятным экономическим климатом, и будет настаивать на эффективном управлении рисками.
Однако банковская отрасль не так стабильна, как ее коллеги, которые демонстрируют неоднозначные результаты. Другой британский тяжеловес, HSBC, объявил о росте своей прибыли на 6%, но его акции упали на 1,2% из-за опасений быть уязвимыми для китайской недвижимости. Акции банковской группы Lloyds выросли на 0,5% после объявления о планах сокращения 1000 рабочих мест в бэк-офисе для снижения издержек.
Акции компании NatWest, которая недавно продала свою долю правительству, выросли на 2,1%, чему способствовал значительный рост счета текущих операций. Standard Chartered, ориентированный на глобальный рынок, показал не очень хорошие результаты по сравнению с развивающимися рынками. Это различие подчеркивает тот факт, что местные кредиторы, такие как Barclays, более устойчивы к международным потрясениям.
В течение последнего квартала настроение инвесторов британских банков улучшалось, а отраслевой индекс вырос на 15% с сентября. Охотников за добавленной стоимостью привлечет 7,2-кратное форвардное соотношение цены и прибыли в Barclays, что соответствует среднему показателю по FTSE 100, равному 12,5. Привлекательность банка еще более повышается благодаря дивидендной доходности в размере 4,8%, и банк намерен придерживаться политики прогрессивных выплат в размере 40-50% от прибыли.
Трудности, которые предстоит решить: контроль со стороны регулирующих органов и бюджетные риски
Несмотря на положительные результаты, у Barclays есть свои трудности, которые несколько охладили рост прибыли после публикации отчета. Регуляторные риски возрастают, и Управление финансового контроля расследует старые проблемы, связанные с неправильной продажей автомобилей, что может привести к возникновению резервов в размере до 500 миллионов фунтов стерлингов.
Банк уже зарезервировал 300 миллионов фунтов стерлингов, и дополнительные выплаты могут нанести ущерб прибыльности. Кроме того, бюджет на 26 ноября будет огромен из-за предположений о повышении налога на прирост капитала, а также изменений в гербовом сборе и земельном налоге, что может снизить спрос на ипотечные кредиты.
Торговые трения в результате Brexit продолжают влиять на инвестиционно-банковскую деятельность, особенно на трансграничные потоки в Европе. Barclays смог противостоять этому благодаря росту своего бизнеса в США: на долю офиса в Нью-Йорке приходится 30% доходов CIB.
Кибербезопасность находится в списке его приоритетов после незначительной утечки данных во втором квартале, которая затронула 50 000 клиентов; в этом году банк потратил 200 миллионов фунтов стерлингов на более совершенные меры защиты.
Barclays намерен отказаться от финансирования использования энергетического угля к 2025 году, но подвергся критике со стороны экологических групп из-за продолжающегося кредитования нефтегазовой отрасли. Совокупный объем выпуска «зеленых» облигаций банка также достиг 10 миллиардов фунтов стерлингов, которые были использованы для финансирования проектов по возобновляемой энергетике в Европе.
Прогнозы на будущее и стратегические планы
Двигаясь вперед, Barclays удваивает свои усилия в области инноваций, чтобы не сбавлять темпов роста. Его приложение для финансовых консультантов, основанное на искусственном интеллекте, запущенное в октябре, уже получило 500 000 загрузок, что потенциально может сэкономить 20% на оплате консультаций.
Альянсы с финтех-стартапами, такими как платежная платформа на основе блокчейна, стремятся завоевать часть расширяющегося рынка цифровых кошельков, объем транзакций в котором, как ожидается, достигнет 50 миллиардов фунтов стерлингов в Великобритании в 2027 году.
Среднесрочные цели банка — достичь 8-10% от собственного капитала к 2026 году по сравнению с 9,2% в третьем квартале. Повышение эффективности технологий позволит сэкономить 700 миллионов фунтов стерлингов, которые будут реинвестированы в такие сферы роста, как услуги «покупай сейчас-плати позже». Аналитики прогнозируют, что выручка за весь год составит 8,5 млрд фунтов стерлингов, что на 10% больше, чем ожидалось, при условии, что снижение ставок пройдет по плану.
Для инвесторов тот факт, что Barclays провел отличный третий квартал, подтверждает его роль в финансовом оздоровлении Великобритании. Резкий скачок цен на акции, произошедший 13 ноября 2025 года, подводит итог истории восстановления и корректировки в постинфляционные времена. В условиях, когда экономика сталкивается с бюджетными проблемами, а мир меняет характер своей торговли, диверсифицированный характер модели и активная позиция позволяют банку и дальше добиваться превосходных результатов.
Barclays привел интересный аргумент о том, почему люди должны сохранять оптимизм в условиях неопределенности, когда акции банков, как правило, отражают макроэкономические тенденции. Эта тенденция сохранится в ближайшие кварталы, особенно по мере поступления информации о расходах на праздники и бюджетных показателях, но в целом ситуация меняется в лучшую сторону.